Торги на Национальной товарной бирже (НТБ) в пятницу завершились ростом как объема совершенных сделок, так и повышением расчетных цен по всем контрактам. В предыдущем выпуске мы отмечали, что наиболее динамичные изменения следует ожидать по контрактам на базисе EXW. Ожидания совпали с результатами торгов.
В Чикаго торги вновь завершились снижением цен, в Европе – слабым снижением.
Комментарий «СовЭкон».
1. Пара цена наличного рынка/ биржевые 4 кл. EXW. Спрэд продолжает сокращаться. На наличном рынке все явственнее стабилизация, на биржевом – продолжение роста.
2. Пара лето/осень 4 кл. EXW. Спрэд июль к сентябрю-ноябрю продолжает расти, достигнув (+)$73 и (+)$52 соответственно.
3. Пары лето/осень США и ЕС. Соответствующие ценовые соотношения на американскую и европейскую пшеницу существенно ниже: в Чикаго — июль к сентябрю (-)$5; июль к декабрю (-)$10; в Европе – июль к августу (+)$43,5; июль к ноябрю (+)$44.
4. Пары российская пшеница 4 кл./ американская – европейская пшеница. Все фьючерсы на российскую пшеницу на базисе EXW остаются ниже соответствующих котировок на американскую и европейскую пшеницы. Особенно сентябрьский фьючерс, который ниже сентябрьского фьючерса на американскую пшеницу SRW на $97, а августовского на европейскую пшеницу – на $86. Однако спрэд в этих парах динамично сокращается из-за быстрого роста котировок на российскую пшеницу.
5. Пары российская пшеница EXW/FOB. Спрэды во всех этих парах уменьшились из-за опережающего роста котировок на базисе EXW, за исключением пары EXW/FOB сентябрь. Спрэд в этой паре возрос до (-)$71.6 против (-)$29,4 пары EXW/FOB июле.
6. Пары российская пшеница FOB/ американская – европейская пшеница. Впервые с начала торгов на НТБ спрэд пары российская пшеница FOB/американская SRW июль стал положительным (+$11). Июльский российский фьючерс по-прежнему ниже европейского, но спрэд заметно снизился.
Значение для рынка. По-прежнему сохраняется потенциал для роста рынка. Фьючерсы EXW сентябрь, ноябрь по-прежнему выглядят наиболее заниженными по всем параметрам.
Июльский фьючерс FOB уже превысил июльский фьючерс CBOT и быстро подтягивается к фьючерсу на европейскую пшеницу, что может стать сигналом снижения потенциала конкурентоспособности этого контракта. Однако заявление Алексея Кудрина, что Россия пока не планирует дальнейших ограничений на экспорт, может оказать поддержку экспортным контрактам, включая июльский.
Подробнее и графики динамики спрэдов см. «Бюллетень мировых рынков: цены, новости».
Профессиональное обсуждение перспектив динамики цен представителями ведущих зерновых компаний – традиционная тема заседания Зернового Клуба.