Обновленная версия: внесены уточнения в данные о запасах в 3 параграфе.
Экспорт пшеницы из России в январе составил в 1,8-2,2 млн т против 3,6 млн т годом ранее по оценке центра «СовЭкон». Экспорт пшеницы из Украины за тот же период оценивается в 0,8 млн т против 1,6 млн т годом ранее. Экспорт пшеницы из Черного моря замедлился на фоне более низкого предложения.
По оценке «СовЭкон», за первые две недели января из России было отгружено 0,9 млн т пшеницы против 1,4 млн т годом ранее. За тот же период из Украины было отгружено 0,3 млн т пшеницы против 0,5 млн т в прошлом году.
Экспорт замедлился на фоне снижения предложения. По состоянию на 1 декабря российские запасы пшеницы у сельхозпроизводителей составляли 18,7 млн т против 24,8 млн т год назад. «СовЭкон» оценивает общие запасы российской пшеницы на конец сезона 2024/25 в 10,0 млн т (6,3 млн т рыночных запасов + 3,7 млн т в государственном интервенционном фонде) против 20,2 млн т (16,0 млн т + 4,2 млн т) годом ранее.
«СовЭкон» оценивает украинские конечные запасы пшеницы в сезоне 2024/25 в 0,8 млн т против 1,2 млн т в 2023/24 и 4,2 млн т в 2022/23. Данные о текущих запасах не публикуются с 2022 года.
В то же время, цены на пшеницу в портах растут. К середине января цены на украинскую пшеницу с протеином 11,5% в портах Одессы выросли на $5 по сравнению с началом декабря до $215/т (CPT). Цены на российскую пшеницу в портах Новороссийска с начала декабря выросли на $7 до $170/т (CPT).
Относительно низкие запасы будут ограничивать экспорт и оказывать поддержку котировкам далее в сезоне. «СовЭкон» оценивает российский экспорт в 43,7 млн т против 46,0 млн т по оценке Минсельхоза США. С учетом вывезенных объемов и квот, текущая оценка российского экспорта МСХ США представляется нам нереалистичной. Украинский экспорт пшеницы оценивается в 16,1 против 16,0 млн т по оценке МСХ США.