«СовЭкон»: прогноз российского экспорта пшеницы в 2025/26 повышен; опубликованы первые оценки экспорта зерновых на новый сезон

«СовЭкон» повысил прогноз экспорта пшеницы в 2025/26 на 1,1 млн т до 40,8 млн т. Первый прогноз экспорта зерновых в целом в новом сезоне — 49,4 млн т против 50,2 млн т в сезоне 24/25. Экспорт пшеницы ожидается близким к средним значениям, а старт экспортной кампании может быть вялым. 

Прогноз вывоза пшеницы в новом сезоне повышен на фоне пересмотра прогноза урожая. Оценка сбора пшеницы в 2025 году в мае была повышена на 1,2 млн т до 81,0 млн т (82,6 млн т в 2024 году) на фоне благоприятных погодных условий.

Вывоз ячменя оценивается в 2,7 млн т против 3,6 млн т, кукурузы — в 3,0 млн т против 2,8 млн т.

Старт новой экспортной кампании может быть вялым на фоне относительно высоких рублевых цен и, возможно, посредственного урожая на Юге, в первую очередь из-за Ростовской области.

Дополнительным фактором могут стать исторически низкие запасы в конце сезона 24/25. По подсчётам Росстата на 1 мая запасы пшеницы в сельхозорганизациях составляли 7,8 млн т, что на 31% ниже прошлогоднего показателя и на 6% ниже среднего.

Минсельхоз США опубликовал прогнозы экспорта на сезон 2025/26. Экспорт пшеницы оценивается в 45,0 млн т. Аналогичная ситуация наблюдалась и в прошлом году: первоначальный прогноз МСХ США оказался чрезмерно оптимистичным и впоследствии был понижен. На наш взгляд, ведомство продолжает серьезно недооценивать внутрироссийское потребление, что ведет к переоценке экспортного потенциала.

Несмотря на повышение прогноза экспорта, объем существенно уступает сезонам 2022/23 и 2023/24, что вместе с активным сокращением российских запасов будет оказывать поддержку мировым котировкам