Сразу две российские биржи — РТС и НТБ — планируют начать торги фьючерсными контрактами на зерно. В конце прошлой недели о запуске торгов в феврале-марте 2007 года объявила РТС, а НТБ планирует запустить фьючерсы на зерно будущим летом.
«Весной текущего года, может быть, даже в феврале-марте, мы начнем торги фьючерсами на отечественную пшеницу»,— заявил вице-президент РТС Роман Горюнов.
Все прошлые попытки вывести зерно на биржу неизменно терпели фиаско. На этот раз участники рынка подготовились к очередному выводу пшеничного фьючерса более основательно. Однако проблема отсутствия концентрированных зерновых ресурсов (то есть поставочного базиса) и четкой законодательной базы могут спровоцировать повторение неудачного опыта прошлого.
Эксперты утверждают, что в России как не было, так до сих пор и нет нормального зернового базиса, который сможет обеспечить адекватные фьючерсные торги. «Биржевики пытаются решить эту проблему за счет использования двух вариантов базиса — это FOB (элеваторы по Азово-Черноморскому побережью и в портах крупных рек) и EXW (элеваторы, объединенные по территориальному признаку)»,— рассказал «Бизнесу» президент Российского зернового союза Аркадий Злочевский.
Исполнительный директор центра «Совэкон» Андрей Сизов добавляет, что запустить проект сложно еще и потому, что Госдума затягивает рассмотрение законопроекта о складских расписках, который позволил бы эмитировать эти бумаги, а затем свободно обращать их на рынке. «Если нет этого закона, то невозможно проводить и торги, а пока все разговоры о торговле зерном через биржу — всего лишь теория»,— подчеркивает эксперт.
Другое препятствие запуску «пшеничного» фьючерса биржевики видят в непонимании участников рынка его необходимости. «Пока эта проблема не будет решена, фьючерс обречен»,— говорит руководитель Национальной торговой биржи (НТБ) Сергей Наумов.
Однако, несмотря на существующие проблемы, биржевики собираются дать еще одну попытку фьючерсным проектам по зерну. НТБ планирует запустить фьючерсы на зерно будущим летом. «Секция контрактов уже сформирована.
Сейчас у нас есть 14 участников и восемь заявок на участие, среди них и такие крупные российские зерновые трейдеры, как «Агромаркет-трейд», «Разгуляй», «Астон», «Бонэй»»,— рассказал Наумов. Базовым активом фьючерса, по словам эксперта, станет мягкая продовольственная пшеница третьего и четвертого сортов.
НТБ предполагает ввести как поставочные контракты, так и расчетные. Правда, для этого в России не существует никаких официальных котировок, по которым можно было бы производить клиринг. «Пока у нас не появится спот-рынок, подобные фьючерсы вводить рано»,— пояснил пресссекретарь ММВБ Вадим Егоров. Сами участники зернового рынка к грядущему запуску фьючерса относятся с сомненьем. «Возможно, мы и будем хеджировать риски, но это зависит от того, насколько надежно будет работать сама биржа»,— пояснил директор по маркетингу Международной зерновой компании Николай Демьянов