Обновленный прогноз МСЗ мирового производства пшеницы в 2008/09, вышедший вчера вечером, благодаря более высокой оценке для Австралии повышен на 1 млн.т до абсолютно рекордных 688 млн.т. Прогноз мирового потребления снижен еще на 3 млн.т. В результате прогноз переходящих мировых запасов вновь повышен на 2 млн.т до 157 млн.т, самого высокого показателя за последние 6 лет. С учетом корректировки оценки переходящих остатков 2007/08, превышение мировых запасов пшеницы над уровнем прошлого сезона возросло с + 38 млн.т до +42 млн.т. Основной прирост запасов – в группе 5 ведущих мировых экспортеров пшеницы (+23 млн.т).
В отличие от пшеницы прогноз производства кукурузы снижен на 6 млн.т в связи с более низкими оценками урожая в Аргентине и Бразилии. Однако это снижение практически полностью компенсировано более низким прогнозом мирового потребления. В результате прогноз мировых переходящих запасов кукурузы остался без изменений в 139 млн.т, что на 9 млн.т выше показателя прошлого сезона.
Комментарий «СовЭкон». Под влиянием глобального экономического кризиса мировое потребление зерновых продолжает медленно, но верно сокращаться. Прежде всего, это относится к кукурузе, потребление которой для выпуска биотоплива оказывается заметно ниже, чем ожидалось в докризисные времена. Также сокращается потребление фуражной пшеницы и усиливается конкуренция с фуражной кукурузой.
Сокращение мирового потребления сопровождается увеличением мировых переходящих запасов.
С одной стороны их рост усиливает давление на цены старого урожая. Надежды на то, что мировые цены до конца сезона вдруг окрепнут, становятся все более иллюзорными.
С другой стороны, растущие запасы компенсируют ожидаемое снижение мирового производства пшеницы в новом сезоне и размывают надежды, что мировые цены на новый урожай устремятся вверх.
Если эти предположения верны, то базовый ценовой прогноз «СовЭкон» на сентябрь на пшеницу 4 кл. ФОБ, Новороссийск выглядит вполне обоснованным. Решающую роль в его коррекции будет играть развитие глобального экономического кризиса.
Обсуждение ожидаемой динамики мировых цен как фактора формирования экспортных цен на российское зерно состоится на ближайшем заседании Зернового клуба.