Американские власти не раз высказывали озабоченность проблемой «плохой конвергенции» фьючерсного и наличного рынка пшеницы. (В теории при окончании действия срока фьючерса его цена должна быть близка к спотовому рынку, однако на практике в последние годы зачастую оказывается существенно выше). В качестве одной из возможных причин этого называется чрезмерные интерес к фьючерсам на пшеницу т.н. «индексных трейдеров», инвесторов, в подавляющем большинстве своем играющих в длинную и использующих стратегию «купи и держи».
На фоне регулярных обеспокоенных заявлений американского регулятора CFTC на эту тему рынок постоянно опасается введения мер, направленных против индексных трейдеров. Если они начнут массовый исход с фьючерсного рынка, за этим последует обвал котировок, ведь в последние годы на них в Чикаго приходится в среднем около 40% открытого интереса (ОИ) по длинным позициям.
Как показывают данные CFTC, сами же индексный трейдеры пока не намерены выводить средства из фьючерсов на пшеницу и продолжают выступать серьезным стабилизатором для цен. По состоянию на начало сентября на фоне сокращения позиций других участников торгов доля индексных трейдеров в ОИ по длинным позиция возросла до рекордного с начала 2006 г. уровня в 50,1%.
CBOT: фьючерсы на пшеницу, открытый интерес (ОИ)