По итогам торгов в пятницу, декабрьский фьючерс на пшеницу в Чикаго подешевел на 15 центов и вновь откатился за отметку в $5 за бушель, закрывшись на отметке $4.97 ¼ за бушель ($182.7/т).
Анализируя ситуацию на зерновом рынке США и то, как это может отразиться на мировых ценах на пшеницу, наши эксперты в середине октября отмечали:
«…зерновые рынки остаются погодными. «Окно» хорошей погоды без дождей приведет к ускорению темпов уборки, и рынок кукурузы, а вместе с ним и пшеницы, может откатиться назад» («Бюллетень мировых рынков; цены, новости»» см. №32(897), 20.10.09);
«…говорить о состоявшемся развороте вверх рынка кукурузы и о том, что он потянет за собой вверх рынок пшеницы, пока преждевременно. Несмотря на возможные потери, урожай кукурузы в США по-прежнему ожидается близким к рекордному. Экспортный спрос на подорожавшую американскую пшеницу может снизиться, что приведет к усилению давления на внутренние цены («Бюллетень мировых рынков; цены, новости» №30(895), 15.10.09)»
И приходили к выводу:
«Действительный перелом (на мировом рынке пшеницы) может наступить в случае серьезного недобора кукурузы в США, что обеспечит сильную и устойчивую поддержку рынка пшеницы. При этом мировые экспортеры должны дружно поверить в необратимость укрепления рынка пшеницы».
Весьма медленные темпы уборки кукурузы в США действительно обернутся дополнительными потерями урожая. Однако, скорее всего, они не будут критически высокими. Вышедшие на прошлой неделе обновленные прогнозы сбора кукурузы ведущих американских аналитических компаний Informa Economics и FC Stone снижены по сравнению с сентябрем на 1,6 и 1,5 млн.т до 331,8 и 330,3 млн.т соответственно. Это значительно выше производства в прошлом году (307,4 млн.т) и практически совпадает с более ранним октябрьским прогнозом МСХ США в 330,7 млн.т. При этом погодные условия для уборки улучшились, на что рынок отреагировал снижением котировок. В пятницу декабрьский контракт в Чикаго подешевел на 9 ½ цента до $3.67за бушель ($144.5/т).
Откат на рынке пшеницы вызван не только ослаблением рынка кукурузы. Наши ожидания, что экспортный спрос на подорожавшую американскую пшеницу снизится, полностью реализовались. Законтрактованный на экспорт объем американской пшеницы за последнюю отчетную неделю составил всего 284,5 тыс.т, что на 49% ниже, чем в среднем за 4 предыдущие недели. Это также заметно ниже ожиданий рынка, которые были в диапазоне 300-500 тыс.т. При этом по-прежнему сохраняется весьма значительное отставание от темпов экспорта в прошлом году. С июня (начало торгового года для пшеницы в США) по октябрь экспорт американской пшеницы составил 9,1 млн.т, что на 5 млн.т ниже, чем год назад, а с учетом законтрактованных объемов с поставкой в текущем сезоне – почти на 6 млн.т. Между тем МСХ США прогнозирует снижение экспорта пшеницы в 2009/10 всего на 2,3 млн.т до 25 млн.т. Как отмечалось на августовском заседании Зернового Клуба, «американским экспортерам придется резко увеличить темпы экспорта пшеницы, чтобы сократить отставание от прошлого сезона и выйти на уровень, прогнозируемый МСХ США». При нынешних ценах на американское зерно это выглядит весьма проблематичным.
Оживить пробуксовывающий американский экспорт пшеницы, очевидно, способно ослабление цен. Учитывая же высокую конкуренцию на мировом рынке, это может стать драйвером ослабления цен и у других экспортеров, в первую очередь ЕС.