Вышедший вчера очередной месячный отчет МСХ США прогнозов мировых балансов зерновых и масличных преподнес целый ряд сюрпризов участникам рынка.
Пшеница. Оценка мирового производства пшеницы в 2009/10 была повышена на 2,5 млн.т до 676,1 млн.т, что лишь на 6,5 млн.т ниже рекордного показателя прошлого сезона. Повышена – благодаря более высокой оценке для России, которая, как и ожидалось, была поднята с 59,5 до 61,7 млн.т в соответствии с данными Росстата.
Более серьезное значение для мирового рынка пшеницы, в первую очередь американского, стало снижение прогноза американского экспорта США и повышение прогноза переходящих запасов пшеницы в США.
Анализируя данные предыдущего (декабрьского) отчета МСХ США, мы в частности отмечали: «Если экспорт американской пшеницы будет по-прежнему идти темпами ниже ожидаемых (Минсельхозом США), то МСХ США будет вынужден пересмотреть свой баланс пшеницы для США в сторону снижения прогноза экспорта и повышения прогноза переходящих запасов, которые уже сейчас находятся на исторически высоком уровне. Очевидно, что рынок на такую ревизию отреагирует ослаблением котировок (см. «СовЭкон» Реализуются ли амбиции американских экспортеров пшеницы? Значение для мировых цен).
Январские данные МСХ США оправдали наши ожидания. Прогноз американского экспорта пшеницы в 2009/10 был снижен на 1,4 млн.т до 22,45 млн.т, что является самым низким показателем вывоза американской пшеницы с 1971/72, а прогноз переходящих запасов повышен на 2,1 млн.т до 26,55 млн.т, что почти в 1.5 раза выше, чем в прошлом сезоне.
В то же время по оценке МСХ США площадь сева озимой пшеницы под урожай 2010 г. сократится на 6,2 млн.акров до 37,1 млн.акров, самого низкого уровня с 1913 г. (!).
Оценка Минсельхоза оказалась значительно ниже ожиданий рынка (40,9 млн.акров) и должна была бы удержать рынок от резкого проседания.
Однако котировки на пшеницу в Чикаго буквально рухнули. Мартовский фьючерс упал на 36 ¾ цента ($13,5) до $5,35 ¾ за бушель ($196,85/т).
Существенные потери понесли также котировки европейской пшеницы. Мартовский контракт на продовольственную пшеницу в Париже подешевел сразу на EUR4,25 ($6,2) до EUR129,5/т ($187,6/т)
Обновленные данные по кукурузе и сое, которые являются смежными рынками с пшеницей, нанесли сильный медвежий удар по рынку пшеницы.
Кукуруза. Преподнесла главный сюрприз. Вопреки ожиданиям американских трейдеров и аналитиков, МСХ США не снизил свой прогноз по производству кукурузы (на что рассчитывал рынок, исходя из исключительно поздних сроков завершения уборки и неблагоприятных погодных условий), а, наоборот, его повысил почти на 6 млн.т до 334,05 млн.т. Это на 27 млн.т выше, чем в прошлом сезоне и почти на 3 млн.т превосходит рекордный показатель сбора в 2007/08 в 331,2 млн.т. Правда, МСХ США заявил, что проведет дополнительное обследование итогов уборки кукурузы и сои в ряде штатов и уточненные данные могут появиться в отчете МСХ США в марте. Однако речь может идти лишь об уточнении и для рынка уже очевидно, что предложение кукурузы в США в 2009/10 – рекордное.
Мартовский фьючерс на кукурузу в Чикаго подешевел на максимально возможные 30 центов/бушель, опустившись ниже психологической отметки в $4 до $3,92 ½ за бушель ($154,5/т). Более того, рынок ожидает, что потенциал снижения цен еще не исчерпан и мартовский контракт может упасть до $3,8 за бушель ($149,6/т).
Соя. Прогнозы производства сои как в мире, так и в США были также повышены. Мировой сбор в 2009/10 оценивается в 253,4 млн.т, на 3,1 млн.т выше декабрьской оценки и на 42,5 млн.т мирового сбора в 2008/09 (210,9 млн.т). Оценка для США повышена на 1,1 млн.т до рекордных 91,5 млн.т (2008/09: 80,75 млн.т), а для Бразилии – на 2 млн.т до также рекордных 65 млн.т (2008/09: 58 млн.т). При этом американские трейдеры ожидают, что уже в ближайшие 45 дней импортеры сои переориентируются на закупки сои нового урожая в Южной Америке.
Под давлением этих факторов мартовский фьючерс на сою в Чикаго упал на 32 ½ цента/бушель и также ниже психологической отметки в $10 за бушель до $9,78 за бушель ($359,3/т). Более того, рынок ожидает, что цены на нее могут просесть $9 за бушель ($330,7/т) из-за падения спроса на американскую сою и под давлением рекордного урожая в Южной Америке.
Значение для перспектив мировых цен на пшеницу см. свежий выпуск «Бюллетень мировых рынков: цены, новости».