Февраль заканчивается для фьючерсного рынка пшеницы в целом на мажорной ноте. Котировкам в Чикаго удалось удержаться выше долгосрочных минимумов и даже несколько укрепиться. 25 февраля мартовский фьючерс торгуется в районе $4,94/бушель (+0,2 к закрытию января).
Последний отчет американского регулятора CFTC выглядит в целом позитивно для быков. Крупные спекулянты впервые с начала января перестали наращивать короткие позиции по пшенице на CBOT.
На этом фоне участники рынка заговорили о возможном скором начале весеннего ралли. Одной из его возможных идей могло бы быть существенное сокращение площадей под пшеницей. По первому прогнозу USDA, обнародованному недавно на Agricultural Outlook Forum, уборочные площади под пшеницей урожая 2010 г. в США сократятся на 8,4% до 18,5 млн га, самого низкого значения с начала 2000-х гг.
Однако отыграть эту идею быкам будет непросто. В новый сезон США входит с рекордными для последних десятилетий запасами, оцениваемыми в 26,7 млн т. Показатель запасы/потребление для текущего сезона оценивается в 48,9%, что является самым высоким значением с 1985/86.
Вместе с тем, не стоит забывать, что рынки могут упорно игнорировать фундаментальные факторы, как это было весной или в конце прошлого года. Однако бесконечно продолжаться это не может, недавним свидетельством чему является 12,5% коррекция в январе.