В ноябре «СовЭкон» понизил прогноз экспорта российской пшеницы на 1,8 млн т до 44,1 млн т. Прогноз был понижен из-за ожиданий жесткой экспортной квоты.
Экспорт в текущем сезоне ожидается ниже прошлогоднего показателя 52,4 млн т, но выше 40,9 млн т в среднем за 5 лет.
В период с середины февраля по июнь ожидается введение жестких экспортных ограничений. Консенсусная оценка участников российского рынка составляет 10 млн т. Мы не исключаем, что квота может оказаться более жесткой.
Обычно квота вводится суммарно для всех основных зерновых культур (пшеница, кукуруза, ячмень), но в текущем сезоне почти вся квота, вероятно, будет выбрана за счет пшеницы.
Продажи российской пшеницы сократились по сравнению с прошлым месяцем. Объем заключенных контрактов на продажу российской пшеницы 26 ноября составил 2,1 млн т против 3,5 млн т месяцем ранее.
Минсельхоз США в ноябрьском WASDE оценил экспорт российской пшеницы в 48,0 млн т, что заметно расходится с оценкой «СовЭкон». Мы полагаем, что в перспективе американские аналитики будут вынуждены существенно снизить свою оценку. При исторически низких мировых запасах перераспределить выпадающие объемы между другими экспортерами будет непросто, что создаст поддержку мировым ценам.
Заметное снижение ожиданий по поводу российского экспорта, вероятно, может оказать поддержку мировым котировкам пшеницы.