«СовЭкон» повысил прогноз экспорта российской пшеницы в сезоне 2025/26 на 0,4 млн т до 43,7 млн т. Годом ранее из России было отгружено 40,8 млн т пшеницы. Оценка экспорта повышена на фоне хороших видов на урожай, однако отгрузки в первые месяцы сезона исторически низкие.
Прогноз экспорта пшеницы пересмотрен вслед за повышением оценки урожая до 85,4 млн т против 83,6 млн т в июле. Годом ранее российские аграрии собрали 82,6 млн т. Пересмотру оценки производства способствовали хорошие виды на урожай на Урале и в Сибири.
Несмотря на относительно хорошие виды на урожай, мы не готовы более серьезно повышать оценку на фоне вялого старта экспортной кампании. По оценке «СовЭкон», совокупный экспорт пшеницы в июле и августе составил 6,1 млн т против 9,9 млн т годом ранее и 8,1 млн т в среднем за пять лет. Показатели экспорта в сентябре также ожидаются исторически низкими.
Крупные импортеры замедлили покупки российской пшеницы в текущем сезоне. В июле-августе в Египет было отгружено 1,1 млн т пшеницы против 1,5 млн т годом ранее, в Алжир – 0,1 млн т против 0,5 млн т годом ранее.
Через несколько месяцев импортеры могут начать присматриваться к новому урожаю из Аргентины и Австралии, виды на который улучшаются. В сентябре Минсельхоз Австралии повысил оценку производства пшеницы в сезоне 2025/26 до 33,8 млн т с 30,6 млн т в июне, что на 22% превышает средний показатель за 10 лет. Урожай пшеницы в Аргентине по оценке участников рынка может превысить 20 млн т против 18,6 млн т годом ранее.
Курс рубля остается относительно стабильным, несмотря на сильное падение цен на энергоносители. С начала августа рубль колебался вокруг отметки 80 за доллар.
В дополнение к другим проблемам российских экспортеров, цены FOB в последнее время снижаются. С середины по конец августа экспортные цены опустились на $7/т до $233/т.
Минсельхоз США оценивает экспорт пшеницы из России в 46,0 млн т.
Улучшившиеся виды на новый урожай пшеницы вкупе с вялым экспортом будут оказывать давление на рублевые котировки.