«СовЭкон» снизил прогноз экспорта российской пшеницы в 2026/27 году на 4,7 млн т, до 36,7 млн т, говорится в последнем отчете. Это будет минимальный объем с 2021/22 года и на 20% ниже прошлогодних 46,0 млн т.
Прогнозы экспорта ячменя и кукурузы оставлены без изменений — по 3,0 млн т. Прогноз общего экспорта зерна снижен с 49,4 млн до 44,7 млн т.
Мы снизили прогноз, поскольку больше не ожидаем нормализации экспорта через Черное и Азовское моря до 2027 года.
После сентябрьской встречи с Реджепом Тайипом Эрдоганом Владимир Путин раскритиковал прежнюю зерновую сделку и заявил, что Россия не планирует возвращаться к прежнему формату. С тех пор позиция существенно не изменилась, а последующие обсуждения в основном лишь подтвердили ее.
Отгрузки через Черное и Азовское моря остаются значительно ниже обычных уровней. Два из трех крупных зерновых терминалов Новороссийска — НЗТ и КСК, а также порт Туапсе продолжают работать, но с пониженной загрузкой.
Альтернативная логистика постепенно расширяется. Железнодорожные отгрузки в сентябре оцениваются в 1,0 млн т, а перевалка через порты стран Балтии, как ожидается, вырастет на 60% — до 0,4 млн т с 0,25 млн т в августе. Растут и поставки через российские порты на Балтике и Каспии, а также по Волго-Донскому каналу. Кроме того, Россия начала использовать для экспорта зерна некоторые терминалы, ранее специализировавшиеся на других грузах. Расширение альтернативных маршрутов позволило нам в течение месяца постепенно повышать оценку сентябрьского экспорта.
Украина также наращивает поставки через Дунай и сухопутные маршруты. Экспорт пшеницы в сентябре оценивается примерно в 1,0 млн т против 0,6 млн т в августе, однако возможности альтернативной логистики остаются ограниченными.
В целом альтернативные маршруты в России и Украине могут добавить сотни тысяч тонн экспортных мощностей в месяц, тогда как выпадающие черноморские объемы исчисляются миллионами тонн.
Без возобновления судоходства в Черном море инфраструктурные ограничения продолжат сдерживать рост экспорта. При отсутствии политического решения со временем это должно оказать поддержку мировым ценам.
В отчетах СовЭкон:
— перспективы цен на российском и мировом рынке
— рекомендации для потребителей и производителей зерна и подсолнечника
— ход сева и прогнозы урожая